巴菲特说：“人们都不愿意慢慢变富。”这个“慢慢变富”的慢，跟想“挣快钱”的快，都是人们的主观意愿和表达，是众生情绪的投射。

而投资的规律中，却并不存在这些文字概念，它跟万物的生长一样，只是单纯地依着规律，无欲无求，不疾不徐。

直白地套用一句烂熟的话说，就是“它不以你的主观意志为转移”。

如果强说有一个慢字，表现在股市投资领域，那还是复利的规律所致。

我举个大家都知道的现象做例子：毛竹在前四年，一直是向下生根，向上也只是长出短短的几厘米。

四年只向上长了几厘米，你是竹子你急不急？你难保不急。

但竹子它不急，它知道万物皆有时。

第五年开始，形势剧变，它每天能长一两米，半个月之后就长到了一二十米高。

其实不只是毛竹，很多动植物都遵循这个规律，只是因为物种的差异，生长速度有所不同而已。

而价值投资的财富积累规律，跟毛竹是一个路子。

有一次Airbnb的CEO 布莱恩·切斯基和亚马逊的CEO 贝索斯坐下来聊天，两个人谈到了他们共同的偶像巴菲特。切斯基问贝索斯：“你觉得巴菲特给过你的最好建议是什么？”

贝索斯说：“有一次我问巴菲特，你的投资理念非常简单，为什么大家不直接复制你的做法呢？”

巴菲特说：“因为没有人愿意慢慢地变富。”

巴菲特这句话直击了人性的弱点。约翰·斯图亚特·密尔说过：“商业危机弊端的根源不在于钱包而在于人心”，人们在投资理财中亏钱的根源恐怕也在于此。

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巴菲特还是少年的时候就立志要成为百万富翁，并如愿在30岁那一年实现了目标。这对于普通人来说是一笔巨大的财富，毕竟当时美国家庭的平均年薪仅为5600美元。但是巴菲特登上世界财富的顶峰却还要经历很漫长的等待，统计显示巴菲特近96%的财富是在60岁以后才获得。

将巴菲特推向财富顶峰的是职业生涯60余年平均年化收益率近20%的复利魔方。复利就如滚雪球，一开始雪球变大的速度很缓慢，但越到后面放大越快。10万本金，如果每年投资的回报率是20%，10年后将增长6.2倍，20年后将增长38.34倍，30年的累积倍数则达237.38倍，也就是惊人的2374万元！

巴菲特的成功有其特殊时代背景以及伯克希尔·哈撒韦公司特殊的保险浮存金商业模式，由于过于耀眼而成了“别人家的故事”，以至于难以引起共鸣。我们换一个比较“正常”的案例。下图是美国一家知名基金管理人2000年以来的投资收益率。

看起来很平庸？的确如此。但是有一位投资人根据这个表算了笔账，结论令人吃惊。假如2000年初将1块钱交给这家管理人，到2019年底净值是3.83，而同期无论是道琼斯指数还是纳斯达克指数都只是翻倍。

这就是复利的力量。没错，谁掌握了复利的魔方，谁就掌握了致富的秘密。但是，为什么现实生活中，能够享受复利带来甜美果实的人少之又少呢？原因在于复利的实现需要有几个前提。

第一，你需要有足够的耐心。巴菲特的财富登顶之路花了50多年，他的搭档芒格以每股16美元购买了伯克希尔·哈撒韦的股票，现在每股是30多万美元，涨了18000多倍，但是等待的时间是50年。

巴菲特说，“时间的妙处在于它的长度”。然而对于大多数人来说，漫长的等待更多的意味着煎熬，因为短视、急于求成、渴望一夜暴富更符合人性。

或许是由于人类先祖随时面对死亡的威胁，生存环境的恶劣导致他们必须集中精力应对每一天而无法考虑长远，短视成了他们留给我们的负面精神遗产之一。詹姆斯·蒙蒂尔在《行为投资学手册》中写道：“短视，即人们明显只顾及眼前。我们常常发现这样一件事：离现在越远的未来某天出现的结果，和我们目前的选择关系越小。这一现象可以概括为‘及时行乐，因为明天我们可能就会死去。”

但是那些在非洲丛林里有效的生存认知及技能在现代社会里显然很多已经过时了。有统计显示，每天我们在预测自己有多大可能活到明天时，错误的概率是正确可能性的26000倍。

在商业和投资的世界里，短视更是成功的大敌。短视推动了投机行为，从而让人身陷险境，芒格曾郑重地告诫投资人：“渴望一夜致富是相当危险的。”短视还滋生投资上的多动症，然而实践证明多动症就像毒药一样在吞噬复利的大厦。

投资界的名言“一年翻倍者如过江之鲫，三年翻倍者却寥寥无几”说的正是这个现象。

可见，“多一点耐心”说起来容易，做起来却难，因为它要求你反人性。但若想复利的魔法点亮你的人生，那就必须首先从认知和行为上做到：

1）克服急躁，变得更有耐心。

2）克服及时享乐，学会延迟享受。心理学上有个著名的实验，把一些4岁左右的孩子带到一间陈设简陋的房子，然后给他们每人一颗非常好吃的软糖，同时告诉他们，如果马上吃软糖，只能吃一颗；如果20分钟后再吃，将获得额外奖励的一颗软糖。有的孩子急不可待，把糖马上吃掉了；而另一些孩子则耐住性子、闭上眼睛或头枕双臂做睡觉状，也有的孩子用自言自语或唱歌来转移注意力消磨时光以克制自己的欲望，从而获得了更丰厚的报酬。

心理学家继续跟踪研究参加这个实验的孩子们，一直到他们高中毕业。跟踪研究的结果显示：那些能等待并最后吃到两颗软糖的孩子，在青少年时期，仍能等待机遇而不急于求成，他们具有一种为了更大更远的目标而暂时牺牲眼前利益的能力，即自控能力。而那些急不可待只吃一颗软糖的孩子，在青少年时期，则表现得比较固执、虚荣或优柔寡断，当欲望产生的时候，无法控制自己，一定要马上满足欲望，否则就无法静下心来继续做后面的事情。换句话说，能等待的那些孩子的成功率远远高于那些不能等待的孩子。

3）克服短视，关注长期的力量。詹姆斯·蒙蒂尔指出，在一年的时间跨度内，你所获收益的绝对部分来自于估值的变化，这可能只是价格的随机波动。然而，在五年的时间跨度内，你总收益的80%将取决于所支付的价格以及所投资股票的增长。“这些是基本面投资者应该明白的东西，而这些显然只有在长期才重要。”

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获得复利的第二个前提是，一定要控制好波动和回撤。喜欢长跑的人都有一个体会，如果你希望将配速维持在5分钟/公里，那么你需要避免某一公里突然失速的情况，因为一旦某一公里失速30秒，意味着下一公里你需要提速1分钟方能将配速拉回到平均值。投资的原理与此相似，亏30%意味着接下来必须赚43%方能回本，如果亏50%，则需要100%的涨幅方能弥补亏损，这谈何容易？所以亏钱容易赚钱难。

上述基金管理人的业绩表格有个明显的特点，即除了个别年份，每年的正收益都非常平庸，但另一方面，其负收益的年份只有两年，而且幅度很小。这正是它大幅战胜指数的秘诀所在。

巴菲特奇迹同样符合这一原则。回溯1957-2010年53年间巴菲特的投资业绩，超过50%收益的年份屈指可数，仅有1976年一年，但是亏损的年份同样屈指可数，仅有2001年和2008年，且回撤幅度均不大，分别为6.20%、9.60%。与获取正收益一样重要的，53年未发生两位数以上回撤，回撤总年份只有两年，这同样是巴菲特复利大厦的根基。

芒格说，“如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓”。

这才是关于复利的全面论述，只看到“复利的威力”，而没有认识到“复利的艰难”，不足以谈复利。

网友二：

答：不愿意。

十年只操作一只股票，首先这个操盘手法就属于极端方式。

股票的运行轨迹是跌宕起伏的，你在起伏中把握精准买卖点的概率能有几成？

抛开技术面不说，从基本面去分析一家上市公司的运营轨迹，谁又能判断其后续的经营会稳步成长？另外，基本面分析是一件非常具有专业性的课题，从行业周期、市场行为、政策制度、财务知识等等一系列的专业知识综合一体的产物，集成为“基本面”分析。

如果把所有仓位买入一只股票，那么其风险可想而知；或许能在某个阶段操作如意，但后续承担的风险也是不可控的，我说的这个“不可控”是致命的风险。

因为“人”是有七情六欲的，上市公司管理层也一样有七情六欲，既然我们人类是受七情六欲所掌控，那么炒股的本质就不能单单用狭隘的思维或固化的思维方式去思考它了，难道不是吗？谁能承诺它会十年后是一家好公司？

新东方公司就是一个案例，一个郑策瞬间灭亡！我说的这只是一个举例并非所有。

网友三：

不是我不愿意，是做不到，这是高手的操作，一般人真还没有这个定力。你能在选择公司的时候，对这家上市公司的产品做深入的调查，分析公司的各种财务报表，甚至亲自体验公司产品，对公司的管理层有深入的了解？然后确定这是一家成长型的公司。再在适当的时机买入。你能眼看着周边人别的股票都赚钱了而你的收益不高而不心动? 曾在一档财经节目中看过，有这么一个牛人，做到了成功穿越牛熊，且收益颇丰。当然这样的公司是一个好公司，股票也是好股票。我自问还做不到。就像身边有人买彩票守了十年甚至更长时间不放弃一样，这不是一般人能做到的，非得是高手。

网友四：

首先肯定是愿意的，价值投资这个事情一直都在，就看能否熬过这个漫长的时间点了。

对于大部分人而言，十年的时间，太长了，中间因为种种原因，缺钱，办事，或者其它的要把钱从市场中拿出来，要说几个月的时间，我相信大部分人肯定能做到，但是十年这个，虽然愿意，但做不做的到，这个还真不是一般人能做到的。

个人而言，也是长线投资，目的肯定是为了赚钱，但没有太多的时间和精力才搞调研，对于各种指标也不是很精通，所以就选则了银行板块，市场不咋样的时候，银行股票的分红要超过一般的存储，市场好的时候，银行作为大金融里面的扛把子，可谓是牛市的红旗手，这个时候有机会的搞搞波段做做T.没有技术的，就持股待涨，然后抛出，等市场回落了，慢慢加仓搞。相对来说比较轻松，进可攻，退可守，最大的好处就是稳健，可能赚不了大钱，但不会是个大坑。

最后就目前的行情而言，大金融板块还是不错的选则，往后在数十年，想想银行的估值以及价格还会是现在这样吗。

网友五：

相信来到股票市场的人都抱着同一个想法，那就是在股票市场里赚钱。换句话说就是一切以赚钱为目的，那只要十年内只玩一只股票，只要能赚到钱，那有什么愿意不愿意的呢。

对于我们广大散户来说，其实降低交易的频率，减少交易的次数，不要过度的追涨杀跌，不要看股价便宜就买进，更多的是要关注公司的基本面，研究买入的逻辑。

我的身边就有一位朋友，长期交易一只股票，不停地在价格上进行网格交易，现在他的成本价都是负的。由此可以看出十多年来专心做一件事也是有所成就的，也是能够赚到钱的。

网友六：

十年内就操作一支股票的人少之又少，也正是这些人真正赚到了钱，这就是价值投资的魅力。如果做短线的朋友也能做到十年只做一支股票，我恭喜你也赚钱，就怕你做不到，是你的修养还没达到这个境界。就像钓鱼一样，别人能坐得住，你坐不住。

有句歇后语是这样说的:锅底下扒红薯--专捡熟的挑。做股票也是这样，你经常做这支股票，你对它的形态、特征、习性等都比较了解，做起来也得心应手。

就一个股票而言，一年成功做几个波段，收益也是相当可观的。当然如果你时间宽裕，也可以两只交替做。总之一定要专业、专注，不能这山望着那山高。

网友七：

我倒是非常想10年时间只持有一支股票，但这样做风险很大。万一这家公司经营不善要嗝屁，我还拿10年不是疯了吗？ETF指数基金拿个10年一点麻烦都不会有，这个决策更明智。

我希望我持有的股票能让我持有一辈子，比如每年净利润增长15%，市盈率不变，所有的股东都持有不动，没有买的没有卖的，股价一年就只会变一次，业绩推动提升15%。一直这样持续下去，每4年零八个月持仓市值翻一倍，能遇见我很快就会成为千万富翁。是不是想的美？！

现实中总有人买进卖出，价格忽上忽下，突然有一次，大家疯了一样都买这支股票，明明4年零八个月才能翻一倍，一个星期就跟我翻了一倍。对于我来说不是好事，因为过快的价格透支了未来4年零八个月的业绩，这是逼着我交出手中的仓位，我只能出售。

所以没有绝对的持有时间。

网友八：

这个思维是可取的，但是也不是绝对的，比如对于垃圾股票，尤其是业绩奇差，而且总实在发生不可预料的事件的股票，就没必要抱着了。比如退市的长生生物科技，出现重大违法行为强制退市；再比如獐子岛，已经五年了，他们生产的扇贝，一会儿跑了，一会儿失踪了，这么任性的扇贝，是无法给投资人安全感的，其股票的涨跌也就不太有规律可循，长期持有的风险也会很高。从这个K线图可以看出獐子岛这十年，整体处于跌跌不休的状态。即使期间的波动，也不是普通投资者可以轻易判断的。所以这种股票不拿着也罢。

所以，所谓的持有同一支股票10年，最好是有一个前提，把几个因素作为持有的关键因素。

一、风险高的行业或者是细分行业要谨慎，比如农业股中以养殖为主营业务的股票，会受到自然灾害的影响，这个是不可控的，所以也是无规律可循的。突然出个重大利空，谁也扛不住。

二、受经济周期性影响比较敏感的行业，也要持谨慎态度。持股十年，这时间虽然不算是台常。但是对于一些行业，足以经历繁荣、减速、落寞的整个历程。比如百货商场，这个板块有一批上市公司，随着电商的快速发展、人们消费观念的改变以及消费模式的改变，百货商场当年的繁华不再，不景气成为常态，大势所趋下，其发展也无潜力可言，很多商场的财务指标都是越累越差，如若转型失败，这种股票的投资价值也堪忧。

三、要重点关注股票的财务指标。比如生产型企业，资产，现金，净资产收益率高，每股收益这几个指标都比较高，那这只股票至少不会跌得很惨。

四、在上述指标都达到得前提下，就可以考虑长期持有了。可以从股票得发展走势，分析其变动规律。

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